全国首届移动电竞大赛将正式启动以来。
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根据赛程，选手经过预选赛和晋级赛，将在7月进行总决赛并取得最终名次。大赛由国家体育总局联合大唐电信(600198,股吧)主办，腾讯、阿里、百度、中国移动等联合参与，作为国内首个官方移动电竞赛事，大赛受到业界强烈关注。
伴随大赛成立的中国移动电竞产业联盟也被视为行业里程碑意义的事件。
移动电竞的用户基数大、参与感强且能延长手游生命周期，去年以来资本争相涌入，发展速度大幅超过PC端电竞。机构预计，到2018年中国移动电竞市场规模将达到135.6亿元，年复合增速近40%，行业正成为下一个风口。
掌趣科技公司是国内领先的移动终端游戏开发商、发行商和运营商。主营业务为游戏的开发、发行与运营，主要包括移动终端游戏、互联网页面游戏及其周边产品的产品开发、发行推广和运营维护等。公司具有代表性的产品包括手机游戏产品《格斗三国》、互联网页面游戏产品《篮球经理世界》以及跨平台游戏产品《冠军足球》等。
博瑞传播子公司成都梦工厂网络信息有限公司西南地区最大的游戏研发与运营企业。另外公司去年7月份，完成收购漫游谷后续30%的股权。漫游谷目前的主要产品为角色扮演类、策略类、大型休闲类网页游戏。漫游谷与腾讯等众多互联网企业开展合作。
奥飞动漫2014年12月4日，奥飞动漫(002292,股吧)在互动平台上表示，公司正在积极利用自有动漫品牌，以授权和自主制作相结合的方式逐步推出公司动漫品牌的游戏，深入挖掘自有动漫品牌的价值。 2015年9月，全资子公司奥飞文化拟投资1.2亿元，获取卓游科技51%股权。卓游科技主营游戏发行业务。
捷成股份：拥有《寻龙诀》独家新媒体版权。
鹿港科技：手握《新鬼吹灯》网络剧版权。
万达院线：A股市场唯一的影院渠道标的，公司将受益于整体票房市场的火爆。同时，万达影业投资了贺岁档最大的IP制作大片《寻龙诀》，以及中低成本悬疑剧《唐人街探案》，这两部贺岁片将更加受益于万达在渠道端的优势。
联络互动:互联网巨头与家电龙头强强联合,剑指千亿智能家居市场
互联网巨头与家电龙头强强联合,打造智能家居新一极。青岛海尔(600690,股吧)作为世界白电第一品牌,在产品研发、设计和制造能力有着深厚的积累,其智慧生活U+平台已经开放SDK、API 标准,实现跨品牌、跨产品的互联互通。公司通过与海尔资本层面的合作,加快进入硬件领域的步伐,极大的拓展公司未来智能硬件的入口;基于智能硬件采集的数据及用户交互,建立起完整的线上线下应用生态圈。
合作共谋千亿智能家居市场,未来增长可期。联络互动(002280,股吧)“联络OS+硬件+内容+服务”的生态布局,将有效解决传统智能家居的“信息孤岛”问题。随着主要的智能家居系统平台及大数据服务平台搭建完毕,下游设备厂商完善,智能家居产品被消费级市场接受,2018年中国智能家居的市场规模将达到1800亿元人民币,市场空间巨大。
投资建议:公司基于移动互联网的高速成长和不断围绕“联络OS系统+硬件+内容+服务”的产业链布局将持续开花结果,战略版图日趋完善。联络Mini 和Avegant Glyph 均已推向市场,此次智能家居的战略合作使我们对联络互动智能硬件市场表现充满信心。参考乐视的成长路径,随着生态系统的有序搭建,联络互动将在成长过程中惊喜不断。公司是目前市场上稀缺的移动互联网标的,考虑近150%的内生净利润高速增长以及超过1亿的年新增活跃用户规模,原有移动互联网业务构成300亿市值的有效支撑,而不断推出的智能硬件系列布局有望再造一个联络!维持买入-A 评级,12个月目标价85.47元。安信证券
昆仑万维:短期业绩无碍成长预期,游戏+互联网金融有望双翼齐飞
业绩短期微降无伤大雅,后期成长潜力巨大。公司H1营收下降8.47%,营业成本增加28.1%,归属净利下降15.92%,主要原因是去年同期主推的《啪啪三国》等表现良好驱动上半年业绩基数较高(去年上半年净利占全年达70.1%),而今年公司出于品控等考虑部分重头产品将延期到下半年发行上线,而同时成本端由于研发投入、运营分成、互联网金融内部体系搭建等仍然较快增长,导致上半年业绩受到一定影响,但上半年的蓄势为后期爆发奠定了基础:1.多款延期游戏下半年重磅上线(《极品飞车》《愤怒的小鸟2》《糖糖大世界》已于7、8月上线),有望实现高弹性变现;2.研发投入和预付款项(游戏授权金和预付分成)大幅增长102.83%和146.60%,印证公司储备充沛;3.互联网金融新业务前期规模投入成本已有所体现,后期高成长红利可持续期待。
研运一体布局精品IP游戏,全球齐发助力业务持续增长。公司2015年H1推出四大精品游戏《无双剑姬》《全民奇迹》《太极熊猫》《武侠外传》,海外运营渠道持续扩张。下半年公司研运一体化推出多款精品IP游戏,全球渠道齐发看点颇多:大陆及港澳台,《兽人计划》(重磅魔幻)、《梦三国》(掌上MOBA)、《艾尔之光》(二次元端游鼻祖)、《师傅有妖气》《艾尔战记》(自研3D)等全品类上线;韩国,《乱斗西游》《世界2》陆续推出;日本,自研手游《风云三国2》日文版7月已上线。
互联网金融生态雏形已现,跨境市场卡位具备发展潜力。公司已先后布局的国内龙头个人理财应用服务商随手科技(持股8.25%),分期消费平台趣分期(持股23.85%)、银客家(持股20%)和Lendinvest(持股20%)等;而再融资拟全新打造的三大P2P平台则与前述资产形成强力互补协同,在金融业务端“再造一个昆仑”充满想象空间。长江证券
华数传媒:“新媒体+新网络”业务保持健康发展,期待嫁接互联网基因实现价值重估
整合网络资源,完善产业链上下游,加快推进内外布局。未来公司有望加快推进内生增长和外延扩张:一方面通过产业整合、股权投资等方式,加快有线网络资源整合进度;另一方面,通过华数资本作为对外投资、并购的主体和平台,设立文化产业投资基金,投资、并购国内优质广电有线网络及新媒体产业链上下游相关优秀标的公司。在内容方面,未来公司将通过多种手段加大对优质视频内容版权的投入,增加精品、原创节目内容的资源储备。
非公开发行已上市,当前价格已接近非公开增发价格。公司向云溪投资非公开发行2.87亿股(发行价格为22.80元/股)已于5月12日上市,限售期为36个月。我们判断公司15年净利润为5.46亿,当前价格已接近非公开增发价格。
投资建议:考虑公司未来有望借助阿里资本实力并嫁接其互联网基因,通过持续内生增加+外延整合实现价值重估,维持买入-A评级。安信证券
游族网络:业务发展趋向完善,成长持续性值得期待
增发收购掌淘,完善产业链布局。随着近年移动智能终端的迅速普及,去年公司已积极在移动互联网领域以手游为突破口,进行了迅速布局。相继自研推出了《四大萌捕》、《马上踢足球》、《女神联盟》、《少年三国志》4款手机游戏。其中,以大IP战略为指导研发的《女神联盟》于去年11月上线,不仅在国内iOS榜单名列前茅,在台湾地区上线后也表现出色。我们认为,本次增发收购后将有望进一步加强公司在移动端业务的拓展与产品推广营销能力,利于公司全平台游戏产业链的发展。
公司集研发、运营、发行于一体的发展潜力大。公司是国内领先的集页游、手游、发行、平台、海外于一体的轻游戏互动娱乐(300043,股吧)企业,成立以来先后推出《女神联盟》、《大将军》、《大侠传》、《大皇帝》等多款页游产品在较长时间内保持高流水表现。同时,公司依托三大自有平台和近400家合作运营商开展了研运一体化的战略,代理发行了《一骑当先》、《风云无双》等优质作品,预计后续以大IP为核心的产品有望继续创造不俗业绩。
+U计划将继续为公司提供多元化发展与投资收益。去年公司启动了20亿+U计划是助力公司全方位发展的重要标志。该计划的标的是投资优秀产品、优质CP团队、优质IP等领域,并期望与合作伙伴取得市场共赢。目前+U计划已经获得一批优质产品以及广为人知的优秀IP,产品方面已经公布《神权》、《征服之剑》等,而IP方面也有人气网络小说《雪中悍刀行》、《末法王座》以及梁羽生、古龙的经典著作等,预计后续的外延发展仍将持续。
影视+游戏的泛IP化发展值得期待。公司除了自身拥有多款成功游戏及优秀IP外,在游族影业成立后公司进一步明确了影游双轮驱动的泛IP化概念,计划开展影视与游戏业务的深度合作。目前影业已获得著名科幻小说《三体》的改编权,除了将推出改编电影外,还计划推出《三体》改编的5-6款游戏产品并将自主研发发行,预计产品有望于年底与市场见面。
投资建议:我们预计公司2015-16年归属净利润为5.10亿元、6.14亿元,每股收益为1.85元、2.23元。目前价格对应的动态市盈率为29.36倍,考虑到在全球发行、大IP、影游联动的三大战略规划下,公司志在定位为全球轻娱乐供应商,未来强力打造5大业务平台并借助+U计划进一步外延发展的预期依旧强烈,我们上调公司至“强烈推荐”的投资评级。
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