未来去杠杆的难度和复杂性将会上升,需要注重稳定金融市场预期

来源:华尔街见闻时间:2018-02-12 18:42:30

新华社主管媒体《经济参考报》今日在头版发表评论文章称,随着金融去杠杆继续向纵深推进,未来去杠杆的难度和复杂性将会上升,需要注重稳定金融市场预期,创造有序去杠杆的适宜舆情环境。

文章指出,涉及企业降杠杆层面,去杠杆的难度和复杂性将会急剧上升:

众所周知,这些企业经营天然存在脆弱性,其现金流高度依赖外部融资,且通过复杂的商品服务交易网络,以及关联和担保的链条,已经形成了特定生态圈。而消灭债权债务关系则是对特定经营生态圈的重塑,其影响和冲击都带有传染性特征,客观上需要稳定的金融市场环境,足以抵抗去杠杆措施的冲击。

文章认为,当前,稳定金融市场预期,创造有序去杠杆的金融舆情环境,需要着手处理好三个关系:

一是舆情严格管控和适度公开的关系。考虑到金融舆情往往会对金融市场心理形成巨大冲击,客观上要严格管控,以免金融市场产生非预期反应。但同时适度公开又有助于引导金融市场预期,逐步消化政策层面或风险事件的冲击;

二是金融市场热点及时回应和保持静默的关系。有些时候需要及时对金融市场热点进行权威和有力回应,以免产生“以讹传讹”或虚假信息大行其道的情况。但有些时候需要任由金融市场热点发酵,吸引金融市场投资者广泛参与讨论,逐步凝聚金融市场共识;

三是金融舆情动态监测与稳妥处置的关系。加强金融舆情动态监测分析已成为防范和化解金融风险的重要内容。在做好日常动态监测同时,需要对相关舆情进行深入研判,及时发现苗头性和趋势性变化,并采取稳妥有效的应对和处置措施,以免舆情失控导致金融风险外溢扩散。

上周,A股迎来深度回调, 沪指“黑色一星期”跌幅9.6%,为自2016年1月熔断以来的单周最大跌幅,深成指跌入熊市区间。除了美股暴跌导致的海外资金撤出因素外,去杠杆背景下的股权质押风险也加剧了市场恐慌情绪。

尽管监管部门一直在呼吁“降杠杆”,但部分上市公司的股东仍维系着较高的杠杆比例,随着近日A股大跌,强制平仓风险隐现。

据证券时报·e公司,为防止上市公司股权质押风险蔓延,四川、湖北、河南等多地证监局近日通过口头和邮件等多形式,对辖区上市公司大股东股权质押进行风险排查及处置工作。

报道称,有区域证监局要求辖区内上市公司于 5 个工作日内向当地证监局报告股权质押基本情况,包括大股东名称、股权质押交易形式、质押对手方、质押数量、质押率、预警履约保障价格、最低履约保障价格等;对于存在补仓或平仓风险的公司,要求 5 个工作日内向该局报告上市公司风险处置预案及大股东风险应对措施。

本月初,一则信托去杠杆的传言也一时间令市场风声鹤唳。

证券日报周六头版发表董少鹏的评论文章称,经济基本面和资本市场治理基本面都不存在股市暴跌的“硬理由”,但一些诱发性因素值得高度重视。目前,在“去杠杆”“降杠杆”操作层面,一些基层部门存在“竞赛式操作”“攀比式操作”的问题,如近期接连曝出信托去杠杆等消息,相关安排不够周全。文章呼吁,要坚定按照中国具体情况,运用中国智慧,用更优的中国方案解决中国股市的问题。

2018年,金融严监管态势持续加强。

中央财经领导小组办公室主任刘鹤上个月在达沃斯论坛上表示,中国将坚持稳中求进工作总基调,针对影子银行、地方政府隐性债务等突出问题,争取用3年左右时间,使宏观杠杆率得到有效控制,金融结构适应性提高,金融服务实体经济能力增强,系统性风险得到有效防范,经济体系良性循环水平上升。

21世纪经济周五报道称,监管层或将强化对各级农商行以及中小金融机构表外理财业务的监管,农村金融机构区域经营上以本地为主,贷款不能出县,资金不能出省。

责任编辑:FD31
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